杏彩体育登录_有色金属现货价格周评

　　近期A场大幅下挫，从而拖累金属市场延续弱势震荡格局。在基本面没有出现明显变化的情况下，市场压力仍然存在，对于能否出台利好政策成为市场的支撑力，目前尚存分歧，金融市场参与者对后市持谨慎态度。而本周公布的美国6月ISM非制造业指数由5月的55.4下降至53.8，这加剧了投资者对美国经济复苏速度放缓的担忧。本周国内有色金属市场仍处在震荡整理格局之中，SMMI小幅上涨1.35%，其中铜表现较为突出，SMMI.Cu上涨了1.85%，领涨其他基本金属。镍也表现尚可，以周度1.78%的涨幅位居第二。锡表现较弱，SMMI.Sn微跌0.18%铜：上周五，美国非农就业数据公布，6月非农就业人口减少12.5万吨，低于预期的11.0万吨。此外，美国6月PMI仅为53.8，尽管仍然在50上方，但其相比前期的下滑也造成市场对经济复苏幅度的担忧。在此作用下，全球金融市场在上周五至本周一都陷入颓势，伦铜更是在美股走软的拖累下一度探低至6400美元/吨下方。在澳洲央行宣布利率决议并发表对经济的乐观声明之后，市场信心受到鼓舞，高风险资产再度受到买盘厚爱，美元回落，伦铜随即走高。之后，伦铜在欧元反弹，美元继续走弱的刺激下继续攀升，于周四白天摸高至6725美元/吨。国内市场，期市与关联依旧密切，在农行IPO的不利消息影响暂告一段落之后，有所反弹，沪铜随之提振，走势强于伦铜，两市比值基本处于8.0左右。

　　现货市场，铜价低迷时持货商惜售情绪明显，国内冶炼企业陆续进入夏季检修期，市场供应量受到影响，在这种预期下，冶炼企业低价出货意愿严重不足。同时，进口铜货源则维持前期紧张状态，报价品牌较少。需求方面，部分下游如铜管、电子产品进入淡季，但因主要消费领域电力、建筑等需求下滑并不明显，支撑铜消费依旧能够维持前期水平。而因本周后半期铜价跳涨，下游企业对连续上扬的铜价认可度降低，接货意愿回落，现货成交因此转淡。

　　伦铜在经过上周的一次探低过程之后，本周重新回到了上扬格局之中，目前已经突破了6700美元/吨一线的阻力，就技术上看来，有望继续走高，冲击6800美元/吨高位。从消息层面来看，本周末，中国经济数据将公布，将会对市场形成一定影响，我们对中国宏观经济数据仍持乐观态度，但铜进口初步数据可能会出现下滑，因此预计周六一系列数据公布后对铜价的影响偏中性。从宏观上，美元近期受压局面恐难以得到回转，对铜价形成支撑。而从基本面上来看，因近期电解铜及废铜供应均处于紧张状态，将会给予铜价以上行的动力。综上判断，未来铜价走势易涨难跌，预计伦铜下周震荡区间在6600-6800美元/吨之间。

　　铝：受欧美反弹及美元弱势调整影响，伦敦基本金属走势震荡上行。但铝价在2000美元/吨处压力颇大，数次爬升仍收于整数位下方，可喜的是库存仍处于下降趋势中，已接近440万吨，近一个月内减少约10万吨。而沪铝随外盘成交重心小幅抬升，主力1009合约连续突破多根均线日均线元/吨，但价格走高的同时上方抛压逐渐加大，下半周期市连续高开低走。现货市场成交的变化同样验证了铝价冲高乏力的现状，本周反弹初期下游买兴强劲，配合市场略显紧张的供应市况积极，但后期沪铝涨势趋弱，加工企业观望心态显现，成交明显趋弱。

　　全球金融市场的逐渐回暖让市场暂时忘却了欧洲债务危机所带来的困扰，美指步步下探，虽不能直接刺激基本金属上行，但铝价下跌的空间因此相对有限。同时LME铝库存持续减少，但总量仍接近全球6周的消费量，短期铝价较难出现明显涨势，预计延续在2000美元/吨附近窄幅波动。国内市场在经历了本周的反弹后，上行的动力明显减弱，消费市场在进入7月传统淡季后的表现成为关注重心，而各类利好消息作用逐渐淡化，预计下周沪铝继续测试15000元整数位，且走势表现将先扬后抑。

　　铅：本周伦铅在经历了上周的大跌之后逐渐企稳回升，保持每日微幅上涨的态势。于周三重新站回1800美元，周四1810美元跳空高开后继续向上至1850美元附近。因美国的经济数据显示全球经济复苏步伐可能不如预期，美元继续回落，至84下方，对基本金属形成一定支撑。另一方面，前期投资者对于欧元区的忧虑也在缓解中，尤其欧洲银行的压力测试细节逐渐出台使投资者对于欧洲金融体系的信心恢复。但伦铅目前又处于前期1850-1870美元的平台位置，料继续上冲的步伐将放缓。

　　国内方面，因为下游企业持续低迷的消费，本周成交始终清淡，仅在周二白天内外盘均涨的情况下带动一定人气。临近周末由于价格更接近15000元/吨，虽然外盘白天表现良好但也无力带动市场“追涨”的人气。冶炼厂方面对于散单出货控制，报价也较为坚挺，但下游缺乏响应，双方僵持之下，对于低价铅的追求热情又有所体现。

　　锌：本周两市锌价均向上整理，其中伦锌的表现似乎更胜一筹。在国内西部开发的进程逐步确定后，国外投资者普遍对于中国的基础建设需求抱有利多的心态。另一方面，美元的持续低迷也为金属价格提供了上行的动力。伦锌从1755美元/吨连续出现四连阳至周四最高的1875美元/吨，涨幅达到了6.8%。但伦锌在1880美元/吨高位处阻力明显，周四持仓量较上周四（7月1日）小幅减少4227手至23.4万手。

　　国内方面，沪期锌主力虽然在国内A股和伦锌的带动下，多头势力占优，然而在现货低迷的拖累下，始终难以突破前期15800-16000元/吨阻力区间，且市场的投机热钱有逐渐离市的迹象，周五成交量较上周五（7月2日）减少了88.3万手，可见目前锌市的不明朗性和在阻力位置存有一定的抛空压力。沪期锌主力锌价周内涨幅仅为5.4%。

　　现货方面，本周现货市场一片惨淡，仅周五一天，华东、华南两市现货交投好转，大部分时间里均属于有价无市的状态。由于主力锌价仍未站稳15500元/吨，由此下游企业在现锌15200-15300元/吨及以上价格的接受程度偏低。而直到周五，一方面现锌价格回落至15100元/吨附近；另一方面今天也是本周的最后交易日，下游企业才开始纷纷采购。本周上海0号锌的成交均价为15092元/吨，较上周上扬了342元/吨，涨幅为2.3%。就目前SMM调研，7月以来，下业的订单量出现了一定回落，其中较为明显的是镀锌以及压铸锌合金行业。另外，由于人民币对欧元近期的升值，产品出口至欧洲国家的企业大多承受着非常大的成本压力。由此可见，消费淡季正逐步显现至实际的现货市场上，下周若周边市场或资金方向没有明显利多，下周锌价15800-16000元处依旧是较大阻力。

　　锡：本周伦锡维持震荡走势，最高测试17700美元/吨，最低下探16850美元/吨，截至周四收于17525美元/吨，周上涨475美元/吨。周四伦锡库存16605吨，较上周同期减少830吨。库存连续下降，为基本面带来支撑，但利空的宏观面仍是主导近期价格的因素。7日公布的美国6月ISM非制造业指数由5月的55.4下降至53.8，表明美国服务业活动增长速度降至2月份以来最低；且此前美国公布的非农就业数据、消费者支出和房屋市场数据均表现不佳，这加剧了投资者对美国经济复苏速度放缓的担忧。近期A场大幅下挫，我们认为中国可能保持下行走势，从而拖累金属市场延续弱势探底格局。

　　虽然本周外盘整体走势有所上扬，但国内市场受成交清淡拖累价格平稳。截至周五，品牌锡冶炼厂报价区间13.8-14.3万元/吨。贸易市场云锡、云山报价在13.85-13.9万元/吨，开源、金龙、广胜主流价格在13.78-13.8万元/吨。传统淡季来临，下游企业订单数量减少，锡需求量随之下降，加之近期锡价低迷，市场心态不稳谨慎采购，造成淡季更淡的现象。本周沪锡市场流通货源继续处于低位，冶炼厂价格坚挺令贸易商难以补货，加之市场少人问津，令整个市场有萧条之感。后市走势，冶炼厂遭受巨大的成本压力，不愿轻易低价放货，而下游市场目前处于需求淡季，加之外盘价格受到利空的宏观面因素影响近期难有起色，导致国内价格难涨难跌，下周价格料以平稳为主。

　　镍：本周镍价走锯于19000美元附近窄幅震荡，6日受到其他金属带动价格开始小幅反弹走势，虽然vale与工人结束了长达一年的运动，由于短期对供求基本面尚未带来实际影响，外盘价格走势方向仍不明确。

　　本周中国现货镍成交呈现先扬后抑的走势，进口镍震荡区间15元/吨区间，周内前期进口镍与金川镍价格差距较小，进口镍成交较为积极，但是随着周内后期现货价格难以跟涨国外期货价格，成交趋于平淡，金川镍与进口镍价格差距周四为2000元/吨，金川镍逐渐占据贸易商补库的主流。